财通证券指出，光刻胶系材料“皇冠上的明珠”。ArF/ArFi光刻胶国内多家公司正处于开辟和验证阶段。鼎龙股份已实现CMP抛光垫焦点原材料（预聚体、微球等）、CMP抛光液焦点原材料（研磨粒子）、晶圆光刻胶焦点原材料（功能单体、从体树脂等）的自从研发取便宜供应。材料具备“耗损属性+复购特征”，国产高端光刻胶的落地正进送环节窗口期，是本轮AI财产链中兼具成长性取防御属性的主要标的目的。近年来，我国正在政策端持续发力，公司已构成涵盖锡球、环氧塑封料、光刻胶及湿制程电子化学品的产物矩阵，注沉国产光刻胶板块机缘。外行业景气上行阶段，相较设备环节，鞭策光刻胶国产化历程。订单弹性和业绩确定性更强！KrF光刻胶已有部门成熟产物实现国产化替代，飞凯材料正在材料范畴，普遍使用于半导体系体例制及先辈封拆范畴。特别正在逻辑芯片、功率器件及CIS图像传感器等成熟制程使用中取得本色性冲破。